Weekly Activos Alternativos 24 de junio

Real Estate
• La apuesta de FynsaUpper para “reconvertir” activos inmobiliarios en Texas: Frente a un aumento de la demanda de inversionistas Latinoamericanos por activos real estate, la AGF Fynsa y la firma de inversiones alternativas Uppergrowth establecieron una alianza que dio origen a la plataforma FynsaUpper, cuya apuesta principal es un fondo de renta residencial en Texas, EEUU, que tiene un patrimonio de US $20 millones. El fondo de inversión “Fynsa Upper Residencial US I” mantiene un foco de activos de renta residencial valuea add en Estados Unidos y está dirigido al público en general con un ticket de entrada de US $10 mil. Actualmente, tiene un portafolio sobre las 1.100 unidades, que implicaron una inversión cercana a US$ 100 millones en la ciudad de Houston, la ciudad más poblada del estado de Texas.
• Chile está entre los importantes mercados inmobiliarios que muestran señales de advertencia: A medida que los bancos centrales de todo el mundo aumentan rápidamente las tasas de interés, el aumento de los costos de los préstamos significa que las personas que ya se esforzaban por comprar propiedades finalmente están llegando a sus límites. Los efectos se están viendo en países como
Canadá, EE.UU., Nueva Zelanda, donde los mercados inmobiliarios residenciales que alguna vez estuvieron calientes se han enfriado repentinamente. Bloomberg elaboró un ranking que ubica a Nueva Zelanda como el país que tiene un mayor riesgo a enfrentar una burbuja inmobiliaria. En la misma medición, que considera a 30 países de la Ocde y economías emergentes, Chile está en la posición número 16, debajo del Reino Unido y sobre Corea del Sur. El ranking considera la relación de ingresos de las familias frente al precio de los arriendos y de las propiedades; el aumento real y nominal de las propiedades; y variaciones del crédito inmobiliario de cada país. Es un cambio radical tras años de alza de precios impulsada por las bajas tasas hipotecarias y el estímulo del gobierno, junto con una pandemia que popularizó el trabajo a distancia y envió a los compradores de viviendas a la búsqueda de espacios más grandes. Un análisis de Bloomberg Economics muestra que 19 países de la OCDE han combinado relaciones precio-alquiler y precio-ingreso de la vivienda que son más altas hoy que antes de la crisis financiera de 2008, una indicación de que los precios se han alejado de sus compartamientos habituales.

Infraestructura
• Nuevos proyectos ingresados en mayo caen 30% respecto a 2021 y 72% a período prepandemia: Si bien el 2022 ha significado una recuperación parcial para ciertos sectores de la industria, otros aún no logran levantarse del todo. Y las nuevas dificultades como la inflación sostenida y el alza en el valor de los materiales sigue golpeando a la construcción. De acuerdo al último informe elaborado por IConstruye, durante mayo de este año ingresaron 17 nuevos proyectos en distintas regiones del país, lo que representa una caída de 29,1% en relación al número de obras mensuales que entraron durante este mismo período del 2021 (24 iniciativas), y se ubica por debajo de la media de 2019 (60 iniciativas), correspondiente al período prepandemia. Asimismo, el reporte InfoConstrucción detalla que la cantidad de ingresos de iniciativas durante mayo pasado es un 48,4% más baja que el mes anterior, abril de 2022, donde el sector anotó 33 nuevos proyectos. Asimismo, es un 39% más bajo que el promedio del año pasado (56).

Recursos Naturales
• Enel Green Power Chile inició el proceso de construcción de cinco parques solares ubicados en distintas localidades entre las regiones Metropolitana y del Maule -Rinconada de Alcones y La
Colonia de 10,5 MWp cada uno, Coinco y El Sharon, ambos de 3MWp y Don Rodrigo de 5,4 MWpiniciativas que forman parte del primer portafolio de once proyectos en el formato de Pequeños
Medios de Generación Distribuida (PGMD). El plan que desarrolla en conjunto con la empresa en conjunto con la empresa IM2 Solar Chile, especializada en el segmento de PGMD, actualmente ya
comprende cuatro parques solares conectados, en tanto los últimos dos proyectos de este programa, Cabimas y Pataguas (ambos de 10MWp) están a la espera de permisos para comenzar las instalaciones de faenas y así seguir con su implementación. La empresa indicó que una vez que todas estas plantas estén conectadas, sus operaciones permitirán abastecer a más de 72 mil viviendas al año, beneficiando a alrededor de 312 mil personas, evitando la emisión de más de 1.760.000 toneladas de CO2, durante su vida útil. Por el momento, San Camilo, Dadinco, Piduco y
Caracoles ya están abasteciendo a 27 mil viviendas al año en las regiones del Maule y Ñuble.

Venture Capital / otros
• Kavak, el unicornio de compra y venta de autos aterriza en Chile: La firma que automatizó y digitalizó la compra y venta de vehículos tiene operativa su página web en Chile y usuarios han reportado que ya han vendido o comprado autos por la plataforma. El lanzamiento oficial de la marca se haría durante las próximas semanas.
En Kavak, que superó la valorización de US $1.000 millones en octubre de 2020, han apostado fondos como Mountain Nazca, SoftBank y Kaszek. La firma se ha expandido a Argentina y Brasil, siendo Chile su cuarto mercado.
• Firma tecnológica de salud chilena levanta capital para expandir sus operaciones en Colombia y Perú: La empresa tecnológica que presta servicios médicos a domicilio, Examendi, cerró una ronda de capitales por US $17 millones con la intención de robustecer su actual red, pero también para expandirse a Colombia y Perú. En total entrarán a más de 30 ciudades. Examendi pone a disposición de los usuarios una herramienta similar a las aplicaciones de logística de comida, pero orientado al mundo de la salud, facilitando la conexión entre pacientes y médicos en medio de la pandemia covid-19. La empresa cuenta con un amplio portafolio de enfermeras y alianzas con laboratorios para procesar las muestras.
A fines de junio, la empresa emitió un monto de la Serie A por US $17 millones. La ronda fue liderada por General Catalyst, pero contó con la participación de Thomaz Srougio (de Dr. Consulta), Sebastián Mejía (de Rappi) y Jaime Karraker (de Alto Pharmacy). A este proceso se suma el financiamiento semilla de US $3,5 millones que la compañía levantó después de graduarse de YCombinator S21.

Weekly Activos Alternativos 17 de junio

Real Estate

• El boom inmobiliario chileno comienza a desvanecerse: Al menos dos factores podrían contener el
alza de precios e, incluso, hacer que caigan: la inflación y la cada vez más probable recesión.
El boom de los precios de las propiedades ya es conocido (de hecho, algunos dicen que fue parte
de las causas del estallido social de 2019). Y la pandemia no hizo más que exacerbar este
incremento. Los dos años que registra la pandemia marcaron un nuevo aumento en los precios de
las propiedades, particularmente en las casas. a pesar de que las ventas han disminuido en lo
reciente, los valores han aumentado en un 4% este último trimestre. Pero las condiciones estarían
cambiando. “El precio de las viviendas en Chile ha presentado un boom al menos en la última
década, en un escenario que respondía a una fuerte demanda, ante condiciones financieras
bastante favorables por el lado de la banca”, reconoce Pablo Solis, gerente de renta variable y
activos alternativos de STF Capital. “Pero hoy la realidad es otra”, advierte. La inflación impulsada
principalmente (en al menos dos tercios, según el Banco Central) por los retiros de las AFP y las ayudas
estatales para contener los efectos de la pandemia, y reforzada por factores internacionales, ha
obligado al Banco Central a realizar fuertes ajustes en la Tasa de Política Monetaria (los mayores
desde los 90). Y esto tiene consecuencias en la compra de viviendas. “La banca ha ajustado
fuertemente la oferta de créditos ante las alzas de tasas de interés y mayores requerimientos al
solicitante”, explica Solis.

Recursos naturales:

• Boom de la vitamina C: Chile aumenta plantaciones de cítricos y se transforman en “una alternativa
rentable a la uva y la palta”: Un informe realizado por el departamento de Agricultura de EEUU
(USDA), a través de su oficina en Santiago, explicó el aumento en la producción de cítricos en Chile
durante los últimos 10 años porque “limones y mandarinas se convirtieron en una alternativa rentable
a la uva de mesa y la palta para los productores de las regiones de Coquimbo, Valparaíso,
Metropolitana y O´higgins. La producción de naranjas sigue siendo relevante, pero el área plantada
no se ha incrementado como la de estas otras dos frutas”. A esto se suma que la organización
Mundial de Cítricos entregó pronósticos favorables para próxima temporada de estas frutas en el
hemisferio sur, a partir de datos recopilados en Argentina, Australia, Bolivia, Brasil, Perú, Sudáfrica,
Uruguay y Chile, donde se espera que estos países crezcan un 4,85%, casi llegando a los 25 millones
de toneladas, y que las exportaciones se incrementen un 4,91%, superando los 4 millones de
toneladas.

Private Equity

• Adquisición parques eólicos de Aela por parte de Innergex Energía Renovable: Innergex Renewable
Energy Inc. anuncia que ha completado la adquisición del 100% de las acciones ordinarias de
Aela Generación S.A. y Aela Energía SpA (ambas “Aela”), una cartera de 332 MW pertenecientes a
tres parques eólicos en operación, recientemente construidos en Chile, por un precio de compra de
685,6 millones de dólares.
Creada en 2013 como parte de un joint venture entre el inversionista en infraestructura sostenible a
nivel global Actis (60 %) y Mainstream (40 %), compañía eólica y solar también de nivel global, Aela
ha crecido hasta convertirse en uno de los mayores productores independientes de energía
renovable de Chile. La cartera de Aela incluye los parques eólicos Sarco (170 MW), Aurora (129 MW)
y Cuel (33 MW). Los ingresos provenientes de estas instalaciones están garantizados mediante dos
tipos de acuerdos de compra de energía (PPA) con 25 compañías distribuidoras chilenas, con
vencimiento a fines de los años 2036 y 2041, por un plazo restante promedio de 16 años.

Venture Capital / otros

• Startup chilena que optimiza procesos productivos con IA llegará a Europa y Asia: Chile es un país
destacado en la industria acuícola, pero Europa concentra más del 70% de la producción mundial,
principalmente en Reino Unido, Noruega y Portugal. Por eso, la startup Altum Lab, fundada por
Madeleine Valderrama e Ismael Valenzuela, busca insertarse en el viejo continente. Altum Lab
desarrolló Bruna, un software de Inteligencia Artificial (IA) y machine learning, que a través de un
conjunto de algoritmos que considera variables productivas, operacionales y climatológicas, entre
otras, optimiza el uso de materias primas y procesos productivos de industrias como la acuícola,
minera y agrícola. Altum Lab trabaja con pesquera Camanchaca y con AquaChile, productora de
salmones en Chile y tiene socios en Perú, Brasil y oficinas en EEUU, en Miami y San Francisco, pero les
falta fuerza para poder abarcar ese mercado. Hoy, están en un programa softlanding -apoyo para
llegar a nuevos mercados- con ProChile. También, cuentan con inversionistas en EEUU y México y
están cerrando una ronda de inversión de US $650 mil con Fundación Chile, para abrir las oficinas
comerciales en Reino Unido e Indonesia.
• Unicornios de América Latina están valuados en 18 veces sus ingresos anuales en promedio: Al menos
hasta el final del 2021, las startups unicornio de América Latina valían en promedio 18 veces sus
ingresos anuales, que alcanzaron en promedio los US$ 150 millones, de acuerdo con el informe
Ecosistema de Venture Capital y Growth Equity en América Latina, elaborado por Endeavor México
y el fondo Glisco Partners. Si se toma en cuenta que las startups unicornio en América Latina tienen
ingresos promedio de US$ 150 millones al año, el múltiplo de valuación a ingresos o ventas ronda 18
veces, lo que quiere decir que una empresa tendría que mantener esos ingresos por al menos 18
años para alcanzar su valor actual en el mercado. Vincent Speranza no sabe si este múltiplo significa
que las startups estaban sobrevaluadas, dado el entorno de alta inflación y el aumento de tasas de
interés de los bancos centrales. Para el director de Endeavor en México, algo así sólo podrá saberse
en el futuro. No obstante, encuentra que el ecosistema de emprendimiento latinoamericano sí va a
repensar el que sea sostenible que una startup tenga una valuación cada vez mayor sin contar con
los fundamentales necesarios.

Weekly Activos Alternativos 10 de junio de 2022

Real Estate

• Permisos de edificación aprobados en comunas del sector oriente de la RM caen 56% este año: Entre enero y abril de 2022, las autorizaciones de edificación de viviendas –obras nuevas- a nivel nacional cayeron 18,2% anual en superficie, llegando a 2,68 millones de metros cuadrados, según el Instituto Nacional de Estadística (INE). En el sector oriente, en igual lapso, la caída en permisos de edificación aprobados fue de 56,6% anual, medida en superficie, llegando a 242.199 metros cuadrados. Destaca el fuerte retroceso de 74,1% en la superficie aprobada en Ñuñoa -considera relevante para los inversionistas inmobiliarios- al cuarto mes. El primer supuesto en superficie visada lo ocupa Las Condes, con 110.003 metro cuadrados, siendo la única comuna que registra alza en planes aprobados.

Private Equity

• El mercado de fusiones y adquisiciones de Latinoamérica contabiliza 39.540 millones de dólares hasta mayo, un 45% menos: El mercado de fusiones y adquisiciones de Latinoamérica contabilizó hasta mayo 39.540 millones de dólares (37.080 millones de euros), un 45% menos con respecto al mismo periodo del año anterior, según datos publicados por Transactional Track Record (TTR). En lo que respecta al número de transacciones, estas sumaron 1.317, entre anunciadas y cerradas, un 3% más que el ejercicio precedente, de las cuales 597 registraron una inversión de 39.540 millones (37.080 millones de euros). Según datos de mayo, por número de operaciones, Brasil lideró el ranking de países más activos de la región con 930 operaciones (+9%), y un descenso del 42% en el capital movilizado, con 25.968 millones (24.357 millones de euros). A Brasil le siguió México, con 148 operaciones (+1%), y un descenso del 35% en el importe con respecto a mayo de 2021, hasta 5.904 millones (5.538 millones de euros). Por su parte, Chile cerró el periodo enero-mayo con 107 operaciones (-18%), por un importe de 6.031 millones (5.657 millones de euros), un 17% menos.

Infraestructura

• De oficinas a viviendas: Se acerca la transformación de edificios en Santiago por el boom del teletrabajo: Es un proceso que, producto de la pandemia, se ha expandido por Estados Unidos, Europa e incluso Sudamérica, específicamente en Buenos Aires: transformar edificios de oficinas en viviendas. La tendencia ya está en Santiago. Miles de metros cuadrados de espacio de trabajo llevan meses vacíos por el home office, y sus propietarios analizan cambiar los usos del suelo para transformarlos en departamentos. Cinco mil metros cuadrados de oficinas en el centro de Santiago podrían transformarse, según Kayco.

Recursos Naturales

• La estrategia internacional de ProChile en hidrógeno verde para captar inversión y fomentar exportaciones: La estrategia, que se ejecutará en las 56 oficinas de la entidad en el exterior, se baja en cuatro ejes: Captación de inversión, inteligencia comercial, gestión comercial y posicionamiento, e impacto y avances. El director comercial en Países bajos de ProChile, Marcelo Villagrán, detalla que han implementado una “diplomacia del HV”, a través de conversaciones con actores de otros mercados, misiones comerciales y participación en cumbres internacionales. Para exportar HV, ProChile se ha dirigido principalmente hacia Japón, Corea y Europa más que nada por razones geopolíticas y sus propias industrias locales. La entidad partió en 2020 generando alianzas con diversos actores comerciales, pero este año su agenda se intensificó. En lo que queda de 2022, ProChile impulsará una serie de misiones comerciales con países como Francia y Reino Unido, y con los puertos de Rotterdam y Hamburgo para fomentar esta industria, además de participar en una cumbre en Alemania.

Venture Capital / otros

• Criptomonedas verdes de eGreen se expanden por los inversionistas retail: La FinTech lanzará un medio de pago que se sumará a la batería de productos financieros hoy disponibles, los que incluyen un Exchange y fondos de inversión. Desde enero, los clientes de la startup fundada en 2017 pueden acceder a una plataforma respaldada en la cadena de bloques Stellar y hacer transacciones con el EGRN Coin, este es técnicamente una stablecoin ya que está indexado al valor de un activo real. En este caso, eGreen lo categoriza como “bono de carbono tecnológico” y lo cifra en US $7,3 la unidad. Además, la FinTech está desarrollando un medio de pago y mantiene reuniones con comercio que potencialmente adoptarían el EGRN Coin como una divisa transaccional, según el director de marketing de la firma, Rodrigo Vega.

Weekly Activos Alternativos 3 de junio de 2022

Real Estate

  • Propiedades fuera de alcance de muchos: Buenos Aires y Santiago son las ciudades menos asequibles de Sudamérica. La capital argentina y chilena son las ciudades de Sudamérica donde es más difícil acceder a una vivienda, según un estudio de la plataforma inglesa Mortgage Advisor, que reveló que muchas ciudades a nivel global fueron menos asequibles para los trabajadores de cada localidad en 2021 frente al año 2017. Según develó el análisis, el vertiginoso aumento de los precios de la vivienda está superando el crecimiento de los salarios en ciudades en todo el mundo, lo que presiona a innumerables posibles propietarios. Como parte de la investigación, la empresa Mortgage Advisor analizó 218 ciudades de todo el mundo y comparó el precio promedio de un metro cuadrado de departamento en cada centro de la ciudad con el salario promedio anual de los trabajadores locales. De acuerdo con el ranking, el segundo lugar como la ciudad que más poder de compra perdió en los últimos cinco años fue Santiago, detrás de Buenos Aires. El año pasado, un trabajador santiaguino promedio podía comprar 2,95 metro cuadrados de espacio, lo que se compara negativamente con los 3,95 metros cuadrados que el asalariado podía pagar en 2017.
  • Avenida – Toesca: La alianza que traerá nuevo fondo inmobiliario en EEUU por US $40 millones: La empresa de inversiones en activos inmobiliarios, Avenida, trabaja en lanzar su segundo fondo de activos net lease en Estados Unidos. Esta vez, de la mano de la AFG de Toesca. La alianza comenzó a formarse a fines de 2021 y tendrá como resultado un instrumento basado en construcciones independientes arrendadas a un único operador, como por ejemplo, locales de comida rápida o farmacias, que recaudará entre US $40 y US $60 millones. El fondo está en proceso de Road Show con inversionistas calificados, incluyendo family offices, altos patrimonios y promete entregar a los aportantes una TIR neta en dólares de doble dígito, sin riesgo de desarrollo.

Private Equity

  • El patrimonio de los family offices a nivel global ascendió en 2021 a un total de $430 mil millones, según informe anual de esta materia elaborado por el banco suizo UBS. En un contexto marcado por el aumento de la inflación y la caída de los rendimientos de los bonos a cerca de mínimos históricos, el estudio reveló que un 19% de las compañías que administran grandes patrimonios planea reducir aún más la inversión en efectivo y renta fija de mercados desarrollados. Por otro lado, un 57% de los encuestados aseguró que aumentarían su exposición a la inversión directa en private equity, mientras que un 45% prefiere ampliar el negocio de real estate. Actualmente, un 80% de las compañías está invirtiendo en private equity frente al 77% en 2021, y el 75% en 2020.

Infraestructura

  • Startup lanza su primer proyecto inmobiliario en EEUU para inversionistas chilenos: En 2017, Cristobal Asenjo, ingeniero civil industrial, y Gonzalo Asenjo, arquitecto, fundaron Lares, una plataforma de crowfunding – financiamiento colectivo – inmobiliario, con el fin de dar una alternativa de inversión online y sin bancos de por medio, a las personas, y una opción de financiamiento a pequeñas y medianas empresas del rubro. A la fecha, Lares cuenta con diversos proyectos como departamentos, terrenos, loteos y casas, en Chile y acaban de sumar su primera iniciativa internacional, el Hotel Jacksonville, de Florida, Estados Unidos, dirigida exclusivamente a inversionistas chilenos. Partieron la empresa con capital privado, lograron crecer con capital Semilla de Corfo de $30 millones, que obtuvieron a través de la incubadora, Magical Startup. Luego con la incubadora Imagine Lab, lograron acceder a otro fondo de Corfo por el mismo monto y a finales del año pasado adjudicaron el fondo de Escalamiento que usarán para su internacionalización.

Venture Capital / otros

  • Beeok, startup enfocada en el cumplimiento de normativas ambientales levanta capital para llegar a México y EEUU: La startup tecnológica chilena entrega servicios de compliance para que las empresas puedan cumplir con las normativas de legislación vigente en materia de medio ambiente, anunció que cerró una ronda de inversión por US $500.000 para llegar a México y Estados Unidos. El fundador de la startup, Cristián Bustos, explica que BeeOk es una plataforma digital dirigida a empresas, la que a través de un software y algoritmos identifica, actualiza y planifica requerimientos legales en medio ambiente, información relevante para que las empresas cumplan con la normativa.
  • Los planes de Regcheq, la FinTech chilena de compliance que aterrizará en México: El negocio está centrado en el cumplimiento de las normativas de prevención de lavado de dinero y financiamiento al terrorismo que deben cumplir las empresas. De acuerdo al registro de entidades reportantes de la Unidad de Análisis Financiero (UAF), en 2021 más de 8.000 personas naturales y jurídicas se encontraban inscritas en dicho organismo. A comienzos de año realizaron una ronda de aumento de capital por US $1,6 millones, oportunidad en la que entraron como inversionistas Consorcio, el holding Sable, ligado a los empresarios Isidoro Quiroga y Héctor Gómez; el CEO de Houm, Benjamín Labra; su par de Buk, Jaime Arrieta y el cofundador de Cornershop, Daniel Undurraga. Actualmente, Regcheq cuenta con una cartera de más de 100 clientes, entre ellos: Capitaria, CBRE, Mento, Singular, Constructora Nahmias, STF Capital, La Bolsa de Productos, Fingo, Inmobiliaria Manquehue, entre otros. Con el capital levantado a comienzos de año comenzaron a diseñar la ruta para expandirse fuera de Chile. Restini expone que el mercado de compliance es grande en América Latina. “Es de US $8.500 millones y entre México y Brasil son el 70%”.

Weekly Activos Alternativos 27 de mayo de 2022

Real Estate

  • Ventas de casas se desploman 64% en Santiago a marzo y precios suben 15% en doce meses: La venta de casas se desplomaron en el primer trimestre del año; los precios siguieron al alza, y no se espera una reducción en los valores de las propiedades hacia futuro debido a una menor disponibilidad. Según reporte de Colliers (con datos de la inmobiliaria, del Ministerio de vivienda, el INE, la Cámara Chilena de la construcción e Inciti SpA), se vendieron 455 casas entre enero y marzo en la Región Metropolitana, lo que presentó una caída de 64% frente a igual período de 2021. Buin y Colina lideraron el listado por comunas, con 97 y 92 unidades colocadas. Contabilizando el último año móvil, se registraron 3.672 unidades vendidas, una disminución de un 18% respecto al año anterior.

 Infraestructura

  • Las tendencias tecnológicas que revolucionan al mercado inmobiliario: Las criptomonedas, inteligencia artificial, los gemelos digitales y las ciudades inteligentes son algunas de las principales y que se repiten de tanto en tanto entre los personeros de la industria. En cuanto a gemelos digitales, que significa tener básicamente un clon del modelo real en el mundo digital, Carlos D’Agostino apuesta a que será uno de los principales desarrollos y herramientas que se comenzarán a verse en el mundo inmobiliario. “Un edificio inteligente, que tiene sensores implementados, permite por ejemplo que se enciendan o apaguen las luces si es que hay o no gente… Pero en el caso de nacer smart y de aplicar un gemelo digital, va a totalmente distinto, porque con esos mismos sensores y con la aplicación de inteligencia artificial, podrá ir aprendiendo y ejecutando acciones”, dice el fundador y presidente de PropTech Chile, que agrupa a distintas empresas del sector y que aplican tecnología. “Un edificio inteligente te podría ir avisando si el departamento necesita mercadería, y se conecta con el auto, semáforo y hospital, y se podrá manejar solo, y sin el 5G no podría ser posible”, asegura Carlos D’Agostino. Otro de los puntos relevantes es el uso de la tecnología blockchain, propone D’Agostino, y que impulsará la presencia de contratos digitales que, bajo las reglas de este tipo de herramientas, se convierte en algo inmutable, en el que nadie podrá engañar a ninguna de las partes y que cuenta con registros de trazabilidad histórica. Y será uno de los tres puntos que, a su juicio, tendrá mayor impulso, junto al Internet de las Cosas (IoT) y la inteligencia artificial.

Recursos Naturales

  • Chile buscará gradualidad en veto a proyectos cerca de glaciares para limitar el impacto en las mineras: El gobierno de Chile está considerando una implementación gradual a una propuesta de prohibición de la minería cerca de los glaciares para limitar el impacto en algunas de las minas de cobre más grandes del mundo y sus proyectos planificados en lo alto de los Andes. En una entrevista, la ministra de minería, Marcela Hernando, identificó alrededor de 20 sitios mineros que se encuentran en áreas protegidas, algunos de ellos cerca de glaciares como El Teniente, Andina de Codelco y Los Bronces de Anglo American. La industria ya se está moviendo en esa dirección, cambiando a energía renovable y agua de mar en medio de una sequía de 12 años, buscando formas de reemplazar el diésel e involucrando más a las comunidades locales.

Venture Capital / otros

  • Una FinTech colombiana, la primera inversión fuera de Chile de FEN Ventures: Una ronda de capital de US $24 millones levantó la FinTech colombiana Simetrik; dentro de los aportantes se encuentran Tiger, Moore Capital, Monashees y Meli Fund de Mercado Libre, pero además participó el fondo chileno ligado a LarrainVial FEN Ventures, el que concretó su primera inversión fuera de Chile. Simetrik es una empresa que integra métodos de pago y proveedores de plataformas de pago para automatizar y eficientar los sistemas financieros de las empresas. Dentro de sus clientes tiene a Mercado Libre, NU Bank, Rappi Bank, Ualá, DLocal, entre otros, y con quienes han llegado a mercados como Egipto, Polonia, India y Coreal del Sur. En Chile operan con Falabella, por ejemplo.
  • FirmaVirtual -plataforma apoyada por Corfo y UDD Ventures- es una de las startups que está financiando proyectos de personas naturales y jurídicas hasta en 12 cuotas: La crisis sanitaria significó un duro golpe para el sector inmobiliario, pues solo en el primer año la inversión en construcción retrocedió 11,3%. Pero el balde de agua fría también cayó sobre los consumidores, que vieron disminuido su acceso al crédito hipotecario al tiempo que las tasas prácticamente se duplicaron. Hoy, las noticias tampoco son alentadoras para quienes necesitan financiar sus proyectos, pues las tasas de los créditos de consumo continúan su tendencia al alza alcanzando su mayor nivel en más de siete años durante la semana del 8 al 15 de mayo, según las últimas cifras entregadas por el Banco Central de Chile. Las tasas de 26,98% se comparan con las del 15 de febrero de 2015, cuando ascendieron a 27,55%. De esta manera, no es fácil ni pedir un crédito de consumo ni solicitar un avance con tarjeta de crédito al banco o a alguna casa comercial cuando se requiere liquidez. Por eso, los consumidores están buscando alternativas, donde las Fintech que ofrecen mejores condiciones emergen como un salvavidas. “En FirmaVirtual estamos apoyando a las personas que necesitan financiar contratos, documentos y boletas/facturas emitidas a personas con una tasa más baja que la que ofrecen en el retail o en la banca tradicional. A través de nuestra plataforma, los usuarios pueden pagar el pie de una propiedad o el arriendo del año completo de un departamento, por ejemplo”, explica el CEO de FirmaVirtual, Christian Rodiek”.

Cierre de Mercados 29 de noviembre de 2021

Chile:  Sigue la caída en bolsa local. IPSA pierde -1.61% probablemente influenciado por las tres encuestas que se conocieron este fin de semana, y que muestran al candidato Boric por sobre Kast en segunda vuelta. Hoy hubo reunión en comisión mixta discutiendo el cuarto retiro, y en palabras del presidente de la comisión, ve muy poco probable su aprobación pues las posturas están muy distantes y será difícil llegar a un acuerdo. SQM-B sube 2%, CAP un 0,67%, y CCU un 0,11% siendo las tres acciones pertenecientes al IPSA que cierran en terreno positivo. Colbún (-6,15%), BCI (-5,08%) y Ripley (-4.90%) muestran importantes correcciones, donde el sector Consumo Discrecional muestra la mayor caída (-4,71%), a pesar de que las ventas minoristas Región Metropolitana suben +34,2% Oct 2021/20 y siguen mostrando que el boom del retail continúa.

Europa: FTSE cerró con un avance del 0,94 % y recuperó parte de las pérdidas del viernes, cuando cayó 3,64 %, pese a los temores por los posibles efectos en la economía de la variante ómicron del coronavirus. A la espera de más datos científicos que confirmen sus efectos en la salud, los médicos sudafricanos -donde primero se detectó la variante- señalan que, aunque altamente transmisible, sus síntomas parecen ser leves. DAX 40 cierra con alza de 0,16% y se mantiene estable tras el desplome del viernes. CAC-40 de la Bolsa de París sube un 0,54% al cierre. El Euro Stoxx 50 cierra con un alza de 0,49%.

USA: El S&P 500 subió un 1,56%, el Dow Jones ganó un 0,78%, y el Nasdaq un 1,93%. Las grandes tecnológicas lideraron el rebote del mercado en general: Apple subió más de un 2% ante mejoras en su recomendación, mientras que la cara opuesta la vivió Twitter que caía más de un 1% después de que la plataforma de medios sociales anunciara que su director general, Jack Dorsey, dejaría el cargo.

Asia: Nikkei, terminó la jornada de hoy con una caída del 1,63 %, debido a la inquietud por la propagación de la nueva variante ómicron del coronavirus, que ha llevado a Japón a volver a aplicar restricciones fronterizas. Lo mismo con el Kospi, coreano, que cierra con baja de un 0,92%, y con Hong Kong, aunque arrastrado por el sector de Casinos y Tecnológico.

Commodities:  WTI cerró este lunes con un avance del 2,6 % y se situó en 69,95 dólares, recuperado parte de lo perdido en las ventas masivas del viernes, que lo llevó a caer más de un 13 % debido al temor por la variante ómicron del coronavirus. Cobre cierra con un alza de 1,33% a US$4,348 la libra, mientras que el hierro terminó con un alza de 6,84%, y a esta hora los futuros transan con una nueva alza, aunque más acotada, de 0,65%.

Cierre de Mercados 26 de noviembre de 2021

Chile:  IPSA cierra con la cuarta caída consecutiva (-0,47%), aunque fue menor a las caídas de otros mercados globales. Las alzas de Copec y EnelChile (3,8% y 2,7%) no alcanzas a compensar las caídas de SMU (-3,51%), Cencoshopp (-3,15%) o AesAndes (-2,8%). Resultados corporativos:
Marinsa, adquirió en bolsa un paquete representativo del 0,10% de la Compañía Sudamericana de Vapores (CSAV).
Compañías CIC anota ganancias por CLP 16.823,52 MM en Ene-Sep 2021/20; ingresos +83,83% a/a
Pampa Calichera eleva utilidades en 1.677% a USD 215,83 millones en Ene-Sep 2021/20
Oro Blanco aumenta utilidades en un 3.845% a USD 185,84 millones en Ene-Sep 2021/20
Empresas La Polar registró utilidades por CLP 12.527,83 MM durante Ene-Sep 2021; Ingresos +49,44%
Clínica Las Condes (CLC) reporta utilidad por CLP 21.666,98 MM en Ene-Sep 21; ingresos +38,96%
Ripley informó ganancias por $27.043 millones en el periodo. Este rendimiento dejó atrás las pérdidas de -$24.518 millones anotadas en igual periodo de 2020.

Europa: El Stoxx 50 cayó -4,74%, y las acciones de viajes y ocio se hundieron un 5,1% para liderar las pérdidas, ya que todos los sectores y las principales bolsas se deslizaron bruscamente hacia territorio negativo. FTSE británico cerró la sesión con una caída del 3,64%, ante el temor en el mercado a que una nueva variante del coronavirus amenace la recuperación económica y han anunciado restricciones de viaje para pasajeros llegados de la región del África meridional, mientras que la Unión Europea ha emitido una recomendación para las naciones miembro para que hagan lo propio. Suiza se sumó hoy a otros países de Europa y Asia y suspendió todos los vuelos directos desde Sudáfrica. CAC-40 cayó 4,75%, mayor caída del índice desde marzo de 2020, momento en que se decretó el primer confinamiento. El DAX alemán cerró con una caída del 4,15%

USA: Importantes retrocesos en los principales índices de referencia. El Dow Jones cayó un 2,53% en su peor descenso del año, motivado por las noticias de la nueva variante de coronavirus en Sudáfrica. El S&P 500 bajó un 2,27% hasta 4.594,62 puntos. El Nasdaq descendió un 2,23% en un entorno donde además de la nueva cepa, donde la eficacia de las vacunas desarrolladas hasta ahora contra la covid-19 quedan en duda.

Asia: Hang Seng registró hoy pérdidas del 2,67% en una jornada de pérdidas generalizadas y pronunciadas, en particular entre los gigantes digitales chinos y los operadores de casinos. Kospi perdió un 1,47% ante la preocupación que genera en el mercado el volumen de contagios en Europa, y a nivel doméstico y el descubrimiento de una nueva variante. marcada por la inquietud que generan el ritmo de infecciones en Europa -que apunta a un aumento de restricciones de cara a Navidad- y en Corea del Sur, donde los nuevos contagios diarios y los casos graves de COVID-19 volvieron a batir récords. Nikkei cayó hoy 2,53% debido a los temores por la nueva variante de la Covid-19 detectada en Sudáfrica y el ritmo global de contagios, junto a un fortalecimiento del yen, lo que supone cerrar en su nivel más bajo en un mes.

Commodities:  La celulosa de fibra corta aumentó en US$1 hasta los US$551 por tonelada, mientras que la pulpa de fibra larga bajó US$14 hasta los USD 697 por tonelada. El diferencial de precio entre ambos productos se redujo a US$146/tonelada, por sobre el promedio de US$97/ton de los últimos 5 años, pero aún lejos del récord de US$245/ton alcanzado a fines de enero. Respecto al cobre, con una fuerte caída de 3,04% cerró hoy en la LME, en respuesta al surgimiento de una nueva variante de Covid-19, detectada en el sur de África. El WTI cerró con un descenso del 13,06% y se situó en US$68,15, arrastrado por el temor que causa en el mercado la nueva variante. El futuro de hierro a esta hora transa con un alza de 0,7%, después de la caída de hoy en la mañana de 5,6%.

Cierre de Mercados 25 de noviembre de 2021

IPSA: IPSA sigue recogiendo en parte lo subido el lunes, aunque la caída de hoy es menor (-0,59%), con solo 10 emisores en terreno positivo, con SMU, Ripley y Vapores con alzas sobre el 2%. Respecto a esta última, el CEO de Vapores ve congestión en rutas al menos hasta 2T22: “(la descongestión) va a ser un proceso lento. Nuestra estimación es que los primeros dos trimestres del próximo año se van a parecer mucho en términos de problemas de congestión a lo que hemos vivido ahora, y me atrevería a decir que el año completo se va a parecer, a menos que haya una recesión global donde la demanda caiga, y eso libere más del 10% de capacidad y por lo tanto genere el espacio necesario para que se vuelva a operar, aunque sea ineficientemente, pero con espacio”. Por el lado de las caídas, Colbún y CC caen sobre 3%. Sigue la incertidumbre respecto a dos hechos, y que ha generado estas últimas correcciones: la próxima semana se reúne la comisión mixta para seguir discutiendo el cuarto retiro; y las elecciones de segunda vuelta.

Europa: DAX 40 Fráncfort sube 0,25% y se estabiliza tras 5 sesiones a la baja, impulsada por el acuerdo de coalición que han presentado socialdemócratas, verdes y liberales para gobernar Alemania lo que ha impulsado los precios al alza de algunas empresas. El FTSE avanza un 0,33%, en una sesión con poco volumen, y donde los inversionistas siguen pendientes de la evolución de la pandemia de coronavirus en el continente europeo, ante la posibilidad de que aumenten las restricciones en algunos países. Y después de 3 días de pérdidas, el CAC-40 sube un 0,48%, en un día con poca actividad ante el feriado en USA.

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USA: Cerrado por Día de Acción de Gracias. ¿Cuánto tiempo le queda al rally del  equity estadounidense  respecto al resto de los mercados desarrollados (ex USA)?

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Asia: El Hang Seng, índice de referencia de la bolsa de Hong Kong, acabó cerrando hoy con ganancias del 0,22 %, después de comenzar pérdidas, en una sesión de incertidumbre ante la campaña reguladora del Gobierno chino en sectores como el tecnológico. En particular, Tencent, después de las informaciones que indicaban ayer que las autoridades chinas habían congelado temporalmente las actualizaciones y lanzamientos de aplicaciones de la compañía. Kospi cierra con baja de un 0,47%, por subida de tasas en Corea del Sur en 25 bps hasta situarlos en el 1 %, una decisión esperada y encaminada a combatir la inflación y la creciente deuda de los hogares. El Nikkei, el índice subió el 0,67 % impulsado por el buen desempeño del sector tecnológico y un yen débil que favorece a las exportadoras locales.

Commodities:  Cobre sube 0,81% a US$4,51 la libra en LME. El Brent cerró casi sin variación, con el mercado a la espera de la reunión de la OPEP+ la próxima semana en la que el grupo de productores debe decidir si mantiene sus planes de incrementar su bombeo en 400.000 barriles diarios en diciembre.

Cierre de Mercados 24 de noviembre de 2021

IPSA: Segundo día de toma de utilidades con IPSA bajando un 1,46%, y acumulando una caída de -2,2% en dos días, ante el nerviosismo que está generando la segunda vuelta, mientras la tasa americana subiendo ante las expectativas del retiro de estímulos ante los buenos datos hoy (la caída en las solicitudes de desempleo cayó a mínimos históricos) podría generar presión sobre los emergentes, y donde no hay resolución final respecto al cuarto retiro. Solo 7 de 22 títulos cierran en terreno positivo, entre ellos Vapores, IAM y CAP, con alzas que superaron el 1%. Destacan las caídas de Copec -4,5%, Sonda y BCI -4,2%, y Falabella con -3,99%.

Europa: FTSE cerró este miércoles con un avance del 0,27% ante los datos positivos de la producción industrial en el Reino Unido, que indican que los pedidos a las fábricas subieron un 26% en noviembre, frente al 9 % de octubre, por encima de lo esperado. CAC-40 pierde un 0,03% ante un empeoramiento de pandemia. DAX 40 cierra con una bajada de un 0,37% tras la caída de la confianza empresarial en Alemania en noviembre -por quinto mes consecutivo-, y por la preocupación por la inflación, debido a que los cuellos de botella en los suministros y la cuarta ola de la pandemia de coronavirus generan dificultades a las empresas. Con estos desempeños, el Euro Stoxx 50 cede un 0,18%.

USA: PIB (2da lectura) crece un 2,1% en 3erT21, inferior a lo esperado por mercado, y los pedidos de subsidios de desempleo caen a 199.000 la semana pasada, inferior a lo esperado. Los pedidos de bienes durables en Estados Unidos bajaron un 0,5% en octubre frente a septiembre, inferior que el alza de 0,2% que esperaba el mercado. Y las actas de la FED señalan que los miembros están listos para subir la tasa de interés si es que la inflación sigue alta. El Dow a esta hora está plano, mientras que el S&P y el Nasdaq avanzan 0,25% y 0,44%.

Asia: EL Hang Seng terminó hoy con una subida del 0,14%, en una sesión marcada por el comportamiento positivo de los títulos financieros. Kospi, cayó un 1% a la espera de la reunión que celebra el jueves el Banco de Corea (BoK), que podría anunciar una nueva subida de los tipos de interés. Nikkei cerró con una bajada del 1,58%, contagiada por la caída de las tecnológicas en Wall Street.

Commodities:  Las reservas de petróleo de Estados Unidos subieron en la semana que terminó el pasado 19 de noviembre en 1,017 millones de barriles, hasta ubicar las reservas totales en 434,0 millones de barriles. El alza se ubicó superior de lo esperado por los analistas, que estimaban una baja de 0,481 millones de barriles en los inventarios. Cobre sube 0,27% a US$4,44 la libra en LME; promedio anual llega a US$4,21. El WTI baja 0,1% hasta USD 78,39/barril después de anuncio de USA de liberar reservas, mientras que el Brent sube un 0,09% hasta USD 82,26/barril.

Cierre de Mercados 22 de noviembre de 2021

IPSA: Con un alza de 9,69% reacciona la bolsa local a los resultados de las elecciones de ayer. Además, la nueva conformación con equilibrio en las fuerzas en el parlamento probablemente sea una barrera importante a la hora de votar por proyectos de ley que emanen de los extremos. Todos los sectores reaccionan positivamente, con Consumo discrecional subiendo 14,3%, Utilities un 11,1%, Telcos con 10,7% y Energía con 10,5%. A nivel individual, con el 100% de las acciones en positivo, destacaron las alzas de SMU, Aguas-A, AESAndes y ECL (las cuatro rentando entre 18,9% y 19,7%). El rendimiento YTD aún muestra compañías aún desfasadas ligadas a cíclicos.

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Fuente: JP Morgan

 

Europa: Los inversionistas se muestran más cautelosos después de que el DAX 40 llegara la semana pasada a máximos históricos y cerró con una baja de 0,27%, ante el aumento de las infecciones de coronavirus en Alemania, que ha aplicado más restricciones y nuevos confinamientos en la región de Baviera. En la misma tónica, la Bolsa de París cerró este lunes con una caída del 0,1% (CAC-40) en una jornada en la que pesó el temor a la imposición de nuevas restricciones debido al empeoramiento de la situación sanitaria en distintos países. Sin embargo, la bolsa de Londres FTSE) cerró con un avance del 0,44%, alentada por el buen comportamiento del sector minero.

 

USA: Jerome Powell fue nominado para un segundo mandato al frente de la Fed. Por otro lado, las ventas de viviendas existentes suben 0,8% en octubre m/m, igual a esperado por mercado. El S&P 500 termina cayendo desde los máximos que tocó hoy (había llegado al récord 4,743.74). Hay que estar atentos, pues gran parte de las acciones del S&P se encuentran en territorio de sobrecompra. Mientras que el Dow Jones subió un 0,05%, el Nasdaq terminó cayendo un 1,3%, a pesar del alza en Tesla que subió un 3% después de que Elon Musk, dijera en un tuit que la compañía “probablemente” lanzará su sedán eléctrico Model S Plaid en China a principios de la próxima primavera.

 

Asia: Bolsa de Hong Kong cierra con baja de un 0,39%, arrastrado por las tecnológicas chinas. La Bolsa de Seúl cerró con un alza de 1,42% gracias a las ganancias de fabricantes del sector semiconductores (Samsung Electronics) y animado por los buenos datos de exportaciones, que mostraban un avance del 27,6% a/a de las ventas al exterior durante los 20 primeros días de noviembre gracias a la alta demanda de chips, autopartes y derivados del petróleo. Por otro lado, la Bolsa de Tokio cerró este lunes con un alza marginal de 0,09% de su ante el temor por el repunte de casos de coronavirus en Europa y una posible ralentización de la recuperación económica.

 

Commodities:  El WTI cerró con un alza de 0,85% y se situó en US$76,75 y eso había comenzado a la baja, pero se dio la vuelta ante la posibilidad de que la alianza OPEP + cambie sus planes de aumentar progresivamente la producción si sus clientes liberen reservas. El Brent siguió el mismo camino y llegó a US$79,66, un alza de 0,98%. Todos estos movimientos son provocados por la especulación sobre una posible acción coordinada por parte de Estados Unidos, Japón, China, India y otros países consumidores para liberar parte de sus reservas estratégicas de crudo. Ya Japón señaló hoy que contempla hacer uso de sus reservas de petróleo con vistas a estabilizar los precios de este combustible. El cobre cerró con un alza de 1,14% en la LME, y llegó a US$4,41/lb, y el futuro del hierro a esta hora transa con un alza de 1,62% a US$96,3 la tonelada de finos al 62%.